谁将成为中国的“甲骨文”?
2023-01-31 10:05:14
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近年来,在国内数字化转型以及信创建设持续推进的大背景下,我国信创产业发展持续加速,数据库国产化替代速度加快,行业迎来前所未有的发展机遇。

并且,随着被誉为国产数据库“四朵金花”之二的达梦数据以及神舟通用的母公司神舟航天顺利过会并即将登陆科创板,国产数据库企业持续被推至台前,其整体表现备受市场关注。

目前来看,国内数据库厂商大体可分为四类,分别为传统数据库厂商、新兴数据库厂商、云数据库厂商和ICT跨界数据库厂商。传统数据库厂商以达梦数据、人大金仓、神舟通用、南大通用为代表,新兴数据库厂商主要以星环科技、巨杉数据库等初创企业为代表,云数据库厂商则主要以互联网巨头腾讯、阿里、华为等云厂商为代表;ICT跨界数据库厂商以中兴、浪潮、新华三等ICT厂商为主。

不过从国内数据库市场来看,在传统数据库赛道上占据国内主要份额的仍然是以Oracle(也称“甲骨文”)、IBM为代表的国外企业。但是,在数字化转型+国产化替代的大背景下,国产化加上云化已是大势所趋,相较于早期国内数据库市场被国外企业垄断的阶段来看,以Oracle为代表的国外数据库在国内市场逐渐有所式微。

接下来,本文将选取5家国内外具有代表性的数据库企业进行对比分析,为了能获得较为详细的数据,我们主要选择已上市企业、正在申请上市企业或者由上市公司控股的企业来进行接下来的同行对比分析。分别为达梦数据、人大金仓、神舟通用、星环科技四家国内数据库厂商(由于国产数据库南大通用暂未上市无法获得详细财务数据,因此本次对比未选择该公司为样本,以新兴分布式数据库的代表厂商星环科技替代),再以国际主流数据库厂商Oracle作为横向参考,来解析和国际主流数据库厂商对比之下,国产数据库厂商整体表现究竟如何?

财务状况孰优孰劣?

首先我们对五家企业做个简要介绍。按时间发展顺序来看,众所周知,在这五家企业中Oracle发展历史最久,其成立于1977年,自1989年就正式进军中国市场,成为首个进入中国的软件巨头,早期的中国数据库市场便主要由Oracle、IBM等国外厂商垄断。

5家企业重要事件时间轴

Oracle作为以关系型数据库为主的传统数据库龙头,在2010年左右也开始开始转型发展云业务,不过,Oracle的云业务暂未实现其在传统数据库领域的主导地位,根据Gartner发布的《全球数据库市场份额报告2021》,Oracle数据库市场占有率排名略有下降,2021年占全球市场份额20.6%,主要由于Oracle云数据库增速远低于市场增速。

人大金仓于1999年成立,是我国最早的国产传统数据库厂商,主要以关系型数据库为主,研发了KingbaseES系列数据库产品,目前已成长为国产数据库领军企业。但其暂未独立上市,其大股东为上市公司太极股份。

达梦数据成立于2000年,拥有华中科技大学与多媒体研究所背景,创建了武汉达梦数据库。目前在国内专注于数据库领域的厂商中份额保持第一,且于2022年12月份过会科创板,即将登陆资本市场,有望成为国产数据库厂商第一股。

神舟通用成立于2008年,隶属于中国航天科技集团,是神舟航天的控股子公司,主要服务于国家航空航天工程及政府政务,公司核心产品主要包括神通关系型数据库、神通商业智能套件等系列产品。

星环科技成立于2013年,并于2022年10月份登陆科创板。不同于以上四家企业,星环科技诞生于互联网升级换代及云计算的兴起的时代,其主营业务也聚焦于大数据基础软件业务,目前已成长为国内新兴数据库厂商的代表企业。

按时间脉络简要梳理后,以上五家企业的成立发展可简要看作不同时期国内外主要数据库厂商进入国内数据库市场的历程,呈现了不同阶段的代表性。那么,如今上述五家企业的财务状况究竟表现如何?

接下来将以各企业最近3年年度报表数据进行对比参考。(注:由于Oracle为境外上市企业,其财年报告与国内A股企业所限定报告期内时间不同,因此以其最近2020-2022财年(截至2022年5月31日)报告中的若干财务指标进行简要参考;国内企业则主要参考公司2019-2021年度报告或招股书中的财务数据。)

首先,从营收净利润规模来看,统计各企业财务报表数据可知,2020-2022财年Oracle分别实现营收390.68亿美元、404.79亿美元、424.40亿美元,分别实现净利润101.35亿美元、137.46亿美元、67.17亿美元。

2019-2021年达梦数据分别实现营收3.02亿元、4.50亿元、7.43亿元,分别实现净利润0.84亿元、1.44亿元、4.38亿元;人大金仓分别实现营收0.85亿元、2.41亿元、3.41亿元,分别实现净利润378.11万元、625.55万元、3129.36万元;神舟通用分别实现营收1.02亿元、0.81亿元、1.20亿元、分别实现净利润2537.51万元、1711.42万元、1638.36万元;星环科技分别实现营业收入1.74亿元、2.60亿元及3.31亿元;分别实现净利润为-2.11亿元、-1.84亿元、-2.45亿元。下图也可直观看出各企业近几年营收净利润规模的差距所在(由于Oracle营收及净利润规模相较其他4家企业过大,若在条形图中同时比较则无法凸显其他企业的微小差距,因此暂不放入图表中进行对比)。

数据来源:各企业财务报表

资料来源:各企业财务报表

根据以上数据可知,Oracle无论在营收及净利润上均比其余4家企业都要超出许多,其规模国产数据库厂商暂时难以撼动。在国产数据库中,达梦数据表现较为优异,营收及净利润规模居首位,其余企业在盈利能力上则存在较大提升空间。

从营收增速来看,2020-2021年,达梦数据、人大金仓、神舟通用、星环科技的营收增速分别为为49.27%、65.03%;183.98%、41.32%;-20.99%、49.11%;49.42%、27.31%,2021-2022财年Oracle营收增速为3.61%、4.84%,达梦数据、神舟通用、Oracle都维持了增长趋势,相较而言,达梦数据增长态势较好,Oracle作为规模较大的老牌成熟企业,其营收增速不及成长企业,不过依旧维持了小幅增长。

数据来源:各企业财务报表


从净利润增速来看,2020-2021年,达梦数据、人大金仓、神舟通用、星环科技的净利润增速分别为71.89%、204.60%;65.34%、400.64%;-32.56%、-4.27%;-12.80%、-33.15%,2021-2022财年Oracle净利润增速为35.63%、-51.13%。对比来看五家企业净利润增长率数据呈现较为极端,仅有达梦数据和人大金仓实现净利润的增长,且上涨态势较为高涨,神舟通用、星环科技及Oracle均陷入增收不增利的局面,净利润出现了逆增长。

数据来源:各企业财务报表

再从各企业研发费用率来看,2019-2021年,达梦数据研发费用率分别为20.74%、21.46%、15.86%;星环科技研发费用率分别为62.66%、42.11%、42.46%,研发费用规模占比较高;Oracle2020-2022财年研发费用率分别为15.53%、16.12%、17.01%,逐年小幅增长。此外,2021年12月份公布的《北京人大金仓信息技术股份有限公司拟进行增资项目资产评估报告》显示人大金仓2019-2020年研发费用率分别为24.32%、39.03%(2021年数据暂未披露);神舟通用数据其母公司暂未披露。

对比而言,处于初成长阶段的星环科技研发费用率在以上几家企业中最高,且由于目前星环科技正在围绕公司基础软件产品进行完善和优化,其还将持续进行较大的研发投入。

数据来源:各企业财务报表

从以上数据可以发现,几家国产数据库厂商(星环科技属于大数据厂商,但也是重要的新兴分布式数据库厂商)与Oracle对比,在体量上存在很大差距,但国产厂商更具成长性,无论是收入增速还是利润增速,国产数据库厂商普遍好于Oracle,在研发投入强度(研发费率)方面也都要高于Oracle,尤其是星环科技,其研发强度是Oracle的两倍以上。

业务布局有何差异?

接下来,我们将以业务布局+财务数据的闭环逻辑来更加深入地了解企业各自的业务发展情况。

一、Oracle

具体而言,从Oracle各主营业务来看,目前Oracle核心业务主要为云和许可证业务、硬件业务和服务业务。云和许可证业务主要包括向选择购买与购买Oracle应用和基础架构软件许可证以用于云、内部部署和其他IT环境的客户提供Oracle许可证支持服务,此外还包括提供公司的软件产品,包括Oracle应用程序,Oracle数据库,Oracle中间件和Java等。

硬件业务方面则主要指提供广泛的企业硬件产品和硬件相关软件产品;服务业务则是指帮助客户和合作伙伴最大限度地提高其在Oracle应用和基础设施技术方面的投资绩效。

结合各项业务财务数据来看,2020-2022财年云和许可证业务、硬件业务和服务业务分别占当期财年总收入的83.24%、8.81%、7.95%;84.24%、8.30%、7.46%;84.95%、7.5%、7.55%,云和许可证业务呈稳定增长态势。

数据来源:公司财务报表

从各项业务利润率来看,2022财年云和许可证业务总利润率为67%,从数字来看相比2021财年68%略微下降了1%,不过排除汇率波动的影响,由于2022财年该业务的总收入增加,云和许可业务在2022财年的总利润率与2021财年相比有所增加,而2022财年的总利润率占该业务收入的百分比由于费用增长而略有下降。

数据来源:公司财务报表

其次,2022财年硬件业务的总利润率为59%,从数字来看相比2021财年60%略微下降了1%,与2021财年相比,2022财年的固定货币硬件收入有所下降,这主要是由于Oracle继续重视基于云的基础设施技术和战略硬件产品的营销和销售,以及公司对某些非战略性硬件产品的销售和营销工作的淡化,这导致某些硬件产品线的销量下降。最后,2022财年服务业务的总利润率为21%,与2021财年基本维持持平。

由上可知,Oracle目前的业务重心在云和许可证业务上,并将持续布局扩展,报告显示,2023财年Oracle将增加现有的数据中心容量,并在新的地理位置建立数据中心,以满足在云和许可证业务上当前和预期的客户需求。

在业务规划方面,Oracle除了加大研发投入创新产品与服务,还将通过收购业务和技术来扩展产品和服务以及知识产权,Oracle也表示云软件即服务和甲骨文云基础设施(分别为SaaS和OCI)产品是公司扩展云和许可业务的机会,由此可见,在未来的业务规划上,云业务将成为Oracle的核心发力点。

二、达梦数据

从达梦数据主营业务的演变情况来看,其成立初期主要产品线为通用关系型数据库产品,随着公司不断加大研发投入,开始布局大数据分析处理相关产品研发,逐渐实现从单一产品提供商向全栈数据产品提供商的转型。

其在2019年也推出了新一代面向大数据与云计算的大型通用数据库软件产品DM8,以及数据库集群软件产品,打破了国外的强势垄断,填补了国内同类产品的空白,在紧跟产业趋势下,达梦数据推出了图数据库、分布式数据库、云数据库、云开放平台、大数据可视化系统、大数据分析系统等多类产品。

按业务类型的不同,达梦数据主要产品及服务包括软件产品使用授权、数据及行业解决方案、运维服务等。

资料来源:招股书

从各业务营收占比来看,2019-2021年软件产品使用授权收入占主营业务收入比重分别为69.32%、82.42%、86.57%,呈持续上升趋势,数据及行业解决方案收入占比分别为28.95%、15.03%、11.43%,占比逐年下滑,运维服务收入占比较低,也保持在稳定水平,分别为1.73%、2.55%、2.00%。由此可见,达梦数据的核心产品软件产品使用授权和数据及行业解方案所占已经超过97%,并且业务重心逐渐向前者大幅倾斜。

数据来源:招股书

再从毛利率来看,2019-2021年达梦数据主营业务毛利率分别为80.32%、90.27%和90.60%,维持在较高水平。2020年度公司主营业务毛利率较2019年度大幅提高,主要是因为2020年度高毛利率的软件产品使用授权业务在公司主营业务结构中的比重有较大幅度提高。2021年度公司软件产品使用授权业务收入占主营业务收入比例进一步提高,但整体主营业务毛利率基本保持不变,主要是因为数据及行业解决方案业务毛利率有所下降。

图片数据来源:招股书

且软件产品使用授权业务毛利率较高,2019-2021年各期均在99%以上,整体处于较高水平,也符合公司数据库软件产品标准化程度较高的产品特征。

从业务规划上看,达梦数据表示由于传统集中式关系型数据库作为公司的拳头产品,在国内已经取得较好的成绩,但随着信息技术在各领域的深入推进,用户对分布式数据库管理系统的性能要求也不断提升。

达梦数据现有分布式数据库管理系统产品为“达梦透明分布式数据库”,达梦数据表示将通过对高性能分布式关系数据库管理系统的进一步升级,打造“集中式-分布式”生态融合一致的数据库产品阵型,以巩固自身市场地位。

三、人大金仓

同样作为“四朵金花”之一的人大金仓业务布局优势也在于传统部署模式市场。从公司业务布局来看,人大金仓自成立以来始终关注数据管理领域,主要产品包括数据存储计算产品,数据采集交换产品和数据应用产品等数据产品。

具体而言,KES关系型数据库是人大金仓最具代表性、知名度最高的数据库产品,致力于解决高并发、高可靠数据存储计算问题。KSone等分布式数据库则主要解决异构库之间的数据同步如何更平滑、更高效、更便捷。

由于人大金仓母公司未披露其更详细的财务数据,因此其详细业务收入结构数据无法得知,不过从行业报告公布的市占率侧面可知,人大金仓在业务上大头依然为传统关系型数据库。据IDC发布的《2021年中国关系型数据库软件市场跟踪报告》可知,在传统部署模式市场中,人大金仓在关系型数据库的市场份额为5%,在国内传统数据库厂商中仅次于达梦数据排名第二。此外,公司官网数据显示2020年人大金仓实现在国产数据库关键应用领域销售套数占比第一的市场地位,2021年关键应用领域销售套数第一。

在业务领域方面,人大金仓主要聚焦的领域为党政、通信、金融、石油石化等行业上。一方面在党政信创领域市场占有率继续保持领先,其次在通信行业支持首个实时在线业务系统成功上线,此外在“三桶油”国产化升级项目中市占率分别达到中国石油100%、中国海油75%、中国石化50%,独占鳌头。

在业务规划上,人大金仓对核心产品KES进行了全新升级,以应对行业客户大型数据库系统迁移带来的挑战。

同时,人大金仓发布立于多云环境的金仓云数据库服务管控平台KRDS,产品具备一站式数据库灵活上云的超融合技术,为信创应用轻松上云提供强有力支持,加快以传统数据库为核心的业务转型。由此可见,业务转型与升级依然为人大金仓未来业务发展上的重点。

四、神舟通用

从神舟通用主营业务来看,其核心产品神通数据库属于标准化软件产品,最早应用于长征火箭、神舟飞船等型号设计的国产数据库。因此其核心业务主要聚焦于航天、国防军工、政府政务等领域。

并且,神舟通用的客户主要集中于对安全性要求极高的政府部门,神通数据库已被普遍使用在安全性要求极高的火星探测工程、探月工程、中国载人空间站、全球卫星导航系统等一系列国家重大复杂航天型号工程。

相较于其他国产数据库厂商,背靠神舟航天的神舟通用在这些领域有着先天其他企业难以抗衡的背景优势

分类而言,神舟通用主要产品包括神通数据库及金审信息化服务,后者是神通数据库在国家及地方各级审计机关垂直监管领域的拓展应用。具体而言在业务开展过程中以神通数据库为核心依托,重点进行了审计大数据中心、审计综合作业平台及部分综合服务支撑系统等核心审计信息化软件的开发及部署工作。

由于神舟通用母公司未披露其更详细的财务数据,因此其详细业务收入结构数据无法得知,不过从市场地位来看,根据中国科学院《互联网周刊》发布的《2021年信创产业独角兽100强》,神舟通用在数据库领域排名第四,位居行业前列。详细而言,把在金审信息化业务中应用的神通数据库产品和自主软件产品中的神通数据库产品销售金额合并计算,2021年神通数据库产品合计销售1.57亿元,在国产厂商中的市场占有率约为1.08%。

在其业务规划上,一方面,在基础软件上,神舟通用将持续推动神通数据库研发升级,其母公司招股书显示此次募集资金神舟航天拟投入1.52亿元于神通数据库系列产品研发升级建设项目,占拟募集资金总额的27.62%,此次募集资金后将完成神通数据库系列产品的研发升级,包括神通数据库V8.0和神通数据库V8.5。

另一方面,与国外相比同类数据库产品相比较,神通数据库在金融、电信领域与行业领先的同类产品仍有一定的差距。因此,亟须要突破现有因技术短板造成的发展瓶颈,其表示将对神通关系数据库管理系统进行技术改进与优化。

可见,除神舟通用占有优势的航天及国防军工等关键特定领域之外,公司也在推进在金融、电信等领域上的业务布局,以期进一步提升市场份额。

五、星环科技

星环科技的业务架构则专注于大数据与云基础平台、分布式关系型数据库、数据开发与智能分析工具等基础软件领域研发,具体可划分为软件产品与技术服务、应用与解决方案、软硬一体产品及服务三大类。

详细而言,软件产品与技术服务是向客户提供系列基础软件产品授权许可的业务;应用与解决方案主要针对大数据应用场景,提供大数据存储、处理以及分析等相关场景下的解决方案;软硬一体产品及服务主要是指将自研的软件产品预装到定制的服务器中,形成软硬一体方式进行交付的产品。

结合各业务营收数据来看,2019-2021年度,星环科技软件产品与技术服务分别实现收入1.55亿元、2.06亿元及2.56亿元,占相应期间主营业务收入的比例分别为89.00%、79.18%及77.50%,是公司的主要收入来源。

数据来源:公司财务报表

应用与解决方案近3年分别实现营业收入386.79万元、3037.60万元及5446.20万元,占比分别为2.22%、11.68%及16.46%,收入规模整体较小但增速较高,主要由于星环科技近年来加大了在客户大数据相关平台及业务方面咨询与规划服务的业务开发力度,自2020年度开始该项业务取得较为明显的进展,收入增长迅速。

软硬一体产品及服务分别实现营业收入1529.74万元、2376.40万元及1997.82万元,占相应期间主营业务收入的比重分别为8.78%、9.14%及6.04%,收入规模整体较小且占营业收入的比重有所下降。

再从毛利率来看,首先,2019-2021年主营业务毛利率分别为60.69%、58.02%、58.94%,基本维持在较高水平且整体波动较小。

分业务来看,2019-2021年软件产品与技术服务毛利率分别为64.35%、66.33%、71.83%,高于星环科技的综合毛利率,整体趋势稳中有升。应用于解决方案毛利率分别为-30.22%、5.39%及0.21%,毛利额虽然2020年以来扭亏为正,但毛利率依然处于较低水平。

数据来源:公司财务报表

软硬一体产品及服务毛利率分别为46.61%、53.29%及53.50%,虽低于综合毛利率,但维持了持续增长,主要由于公司搭载销售的软件产品及配套服务占比提升所致。

在业务规划方面,星环科技表示将持续发力分布式计算、云计算和人工智能领域,不断升级大数据平台、分布式数据库、数据智能分析工具和数据云平台的技术及产品质量。

从星环科技去年下半年公布的招股书也可知,星环科技将投入大量资金在大数据与云基础平台建设项目、分布式关系型数据库建设项目、数据开发与智能分析工具软件研发项目上,以巩固和提升星环科技在大数据基础软件赛道的市场地位。其中,分布式数据库是星环科技接下来的一个重要发展方向。

行业发展前景如何?

从行业发展前景来看,根据IDC数据,2021年中国数据库市场规模约为27.7亿美元(约合185亿人民币)。随着数据量的爆发式增长,IDC预计到2025年76.7亿美元(约合513亿人民币),4年复合增长率达29%。未来4年内,市场规模有望实现4年近两倍增长。

分赛道来看,传统数据库厂商依然占据主流地位。从数据库数量来看,根据中国信通院发布的《数据库发展研究报告》,截至2021年6月我国数据库产品共有135款,其中关系型数据库占比60%,非关系型数据库占比40%。不过从市场份额来看,根据艾瑞咨询2021年发布的《中国数据库行业研究报告》,关系型数据库市场份额占比约为90%,非关系数据库市场份额仅约为10%。

不过,在数据库行业行业升级转型的背景下,传统数据库向非关系型数据库、云数据库等升级是大势所趋。

一方面,非关系型数据库增长迅猛。根据艾瑞咨询的预测,借助NewSQL、SQLonHadoop、NoSQL等新技术架构的非关系型数据库将是整个市场中增长最快的细分领域,到2025年可以实现十倍以上的扩张(同2020年相比)。

此外,伴随云计算底层设施成熟,云端数据库市场份额也在迅速扩大。据Gartner预测,到2023年75%的数据库会被直接部署或者向云上迁移,营收数据将占据数据库整体市场的半数以上。

再把目光放回至目前主流的传统关系型数据库市场,拆解来看,虽然Oracle等国外厂商凭借先发优势在传统数据库市场中占据了有利地位,但国产厂商正在奋起直追。根据IDC数据,2021年下半年,在国内关系型数据库市场中,Oracle、微软、SAP、IBM份额总和仍达到近45%。但随着信创等趋势推进,国产数据库厂商中达梦数据、人大金仓数据库也上榜,市场份额分别约为11%和5%。

IDC数据显示,Oracle市场份额环比2021上半年减少7.4%至19.3%;达梦数据增加5.3%至11%;人大金仓未变,市场份额维持在5%,总体来看数据库国产化替代进程在稳步提速中。

数据来源:IDC

综合而言,不同于传统式数据库曾被国外企业垄断多年因此赶超颇有难度的情况,在非关系型数据库及云数据库等新兴领域国内外厂商几乎处在相同的起跑线,因此,在国内数据库国产化及转型升级相关政策的推动下,未来在传统数据库转型升级,以及上云竞争将成为国产数据库厂商的重心所在。

综合对比五家企业的财务水平,业务布局以及探讨行业发展趋势后可以获悉,首先在财务水平方面,Oracle作为老牌大规模数据库企业,其营收净利润涨幅有所停滞,稍显乏力;相比而言达梦数据则表现较佳,盈利能力及增长动力较为强劲,处于加速发展阶段;人大金仓由于规模相比较小,近年也实现了较大幅度的增长,不过净利率总体水平较低,还有较大提升空间;神舟通用则出现下滑趋势,虽2021年同比有所收窄,但依旧呈小幅下滑走势;星环科技则在分布式数据库等领域快速发展,是新兴国产数据库的典型代表。

其次,在业务发展方面,Oracle、达梦数据、人大金仓、神舟通用作为传统数据库赛道的老玩家,业务模式发展至今也逐渐跳出单一集中式架构数据库业务格局,纷纷开拓自己的第二、第三增长点,向非关系型数据库、分布式架构数据库以及云数据库等新兴数据库业务赛道进军,其中不乏取得不错成绩的厂商,并且各自在聚焦领域方面也逐渐产生差异,纷纷占据了不同领域数据库供应商的主导地位,在党政、金融、航空航天等不同行业“占山为王”。

星环科技作为脱胎于互联网新时代的数据库企业,则在自己聚焦的大数据基础软件赛道的表现较为突出,立足于互联网升级及云计算兴起背景,其也逐渐向分布式计算、云计算和人工智能领域大力进军,虽暂时未能实现盈利,但其未来或许会在分布式数据库、云数据库等赛道上成长为具有较大竞争力的对象。

总而言之,对于国产数据库厂商而言,目前最大的发展红利在于政策的大力推动,以及数据库行业本身的产业变革机遇。因此,在数据库国产化成为大势所趋的背景下,国产数据库厂商如何能把握好行业风口,紧跟传统数据库转型升级潮流,率先在新兴类数据库赛道占得更多份额从而让自身脱颖而出,成为国内各数据库企业无法忽视的发展命题。

文:海蒂 / 数据猿

 
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